路透调查的经济学家预计,7月PCE物价指数同比上涨2.6%,与6月涨幅一致。根据CME FedWatch工具,市场预期美联储下月会议有超过88%的概率降息25个基点。黄金作为无收益资产,通常在低利率环境中表现良好。
纽约联储主席约翰·威廉姆斯周三表示,未来利率可能会下调,但决策者需要根据即将公布的经济数据来决定下月是否适合降息。
黄金本周继续走高,延续上周五鲍威尔偏鸽派言论后的涨势。通胀预期持续攀升,而美债收益率基本没有变动,这导致实际收益率下滑,从而进一步支撑金价。
市场焦点现在转向美国劳动力市场数据,并将在下周五的非农就业报告(NFP)中达到高潮。若数据强劲,9月降息的概率可能接近“五五开”,同时远期利率预期将出现更为鹰派的再定价,从而对黄金形成压力。相反,如果数据偏软,交易员可能会进一步加码鸽派押注,甚至预计年内将有第三次降息,从而为黄金再添动力。
从更大格局来看,黄金应仍处于上行趋势中,因为在美联储的宽松政策和其鸽派反应函数下,实际收益率可能会继续下滑。不过在短期内,利率预期的鹰派再定价可能会不断触发回调。
即将到来的市场催化因素
今日:美国最新初请失业金人数
明日:美国个人消费支出(PCE)物价指数
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